מדריך למטילי זהב להשקעה

מה זה מטיל זהב

גוש זהב מלבני בטוהר גבוה, שיוצר בבית זיקוק ונושא חותמת עם שם היצרן, המשקל והטוהר. בשונה ממטבע, אין לו ערך נקוב והוא אינו מיוצר במטבעה ממשלתית.

היעדר הערך הנקוב אינו חיסרון. מטיל מבית זיקוק מוכר מזוהה ומתקבל בשוק, והפרמיה עליו מעט נמוכה יותר בדיוק מכיוון שלא חלו עליו עלויות ההנפקה הממשלתית והעיצוב.

רוב מטילי ההשקעה הקמעונאיים מיוצרים בטוהר 9999, כלומר 24 קראט. לשם השוואה, התקן של ה-LBMA למטילי Good Delivery הגדולים מחייב טוהר מינימלי של 995 בלבד, כך ש-9999 הוא רף גבוה יותר מהמחייב.

איך מחשבים את עלות מטיל הזהב

מחיר המטיל מורכב משני רכיבים.

הראשון הוא שווי המתכת: המשקל בגרמים כפול מחיר הספוט לגרם באותו רגע. מחיר הגרם מתקבל מחלוקת מחיר האונקיה ב-31.1035 והמרה לשקלים לפי שער הדולר.

השני הוא הפרמיה, שמכסה את עלות היציקה או ההטבעה, החותמת, מארז הביטחון, התעודה, ההובלה, הביטוח ועלויות היבוא.

מעל שני אלה מתווסף המע"מ, שברכישה רגילה של מוצר חדש בישראל עומד על 18% ומחושב כאחוז מהמחיר כולו. בשונה מהפרמיה, הוא אינו משתנה לפי סוג המטיל או משקלו.

מכאן נובע כלל ההשוואה: כדי להשוות בין מטילים, מחשבים את המחיר בשקלים לגרם. השוואת מחירים מוחלטים בין משקלים שונים לא אומרת דבר.

הכלל שקובע איך בוחרים משקל

ככל שהמטיל כבד יותר, כך הפרמיה לגרם נמוכה יותר.

הסיבה פשוטה: עלות הייצור, האריזה והתעודה כמעט זהה במטיל של גרם אחד ובמטיל של מאה גרם. בקטן היא מתחלקת על גרם אחד ותופסת נתח משמעותי מהמחיר, ובגדול היא מתחלקת על מאה גרם וכמעט נעלמת.

מטיל של גרם אחד לא עולה מאית ממחיר מטיל של מאה גרם. הוא עולה יותר, ולעיתים בפער ניכר.

מנגד, מטיל כבד הוא יחידה אחת שאי אפשר לפצל. מי שמחזיק מטיל של מאה גרם ורוצה לממש חלק מההחזקה נאלץ למכור את כולו.

מטיל יצוק מול מטיל מוטבע

שתי שיטות ייצור, ושתיהן נמכרות כמטילי השקעה.

מטיל יצוק נוצר ביציקת זהב מותך לתבנית. פני השטח שלו אינם אחידים, הקצוות מעוגלים, וכל מטיל נראה מעט אחר. הייצור זול יותר, ולכן הפרמיה נמוכה יותר. הפורמט הזה נפוץ במשקלים כבדים.

מטיל מוטבע נחתך מפס זהב מגולגל ומקבל חותמת בלחיצה. פני השטח שלו חלקים ואחידים, והוא מגיע ברוב המקרים במארז ביטחון סגור. הייצור יקר יותר, והפרמיה בהתאם. זה הפורמט הנפוץ במשקלים קטנים ובינוניים.

למי שקונה כמות מתכת גדולה, המטיל היצוק זול יותר לגרם. למי שמעריך שיזדקק למכירה חוזרת פשוטה ומהירה, המטיל המוטבע במארז סגור קל יותר לאימות.

המשקלים הנפוצים

מטילי זהב מיוצרים ברובם במשקלים מטריים: גרם אחד, שני גרם, שניים וחצי גרם, חמישה גרם, עשרה גרם, עשרים גרם, חמישים גרם, מאה גרם, 250 גרם, 500 גרם וקילוגרם. לצדם קיימים גם מטילים במשקלי אונקיה: חצי אונקיה, 15.55 גרם, ואונקיה שלמה, 31.10 גרם.

מטיל של מאה גרם מכיל כ-3.215 אונקיות טרוי, ומטיל של קילוגרם כ-32.15 אונקיות. אלה אינם מספרים עגולים, וזו סיבה נוספת לרדת לרמת הגרם בכל השוואה.

קיים גם פורמט ביניים, המולטי-גרם: גיליון של מטילי גרם בודדים שמחוברים יחד במארז אחד וניתנים להפרדה. המארזים הנפוצים הם 25 מטילים של גרם, כמו ה-Multigram של PAMP, ו-50 או 100 מטילים של גרם, כמו ה-CombiBar של Valcambi. הפורמט משלב פרמיה נמוכה מזו של מטילי גרם נפרדים עם אפשרות למימוש חלקי.

מארז ביטחון ולמה לא מומלץ לפתוח אותו

מטילים מודרניים מגיעים אטומים בכרטיס פלסטיק שקוף שכולל מספר סידורי ותעודת אותנטיות של היצרן. המארז נקרא assay, ובעברית מארז ביטחון.

הוא אינו אריזה בלבד, אלא חלק מהזיהוי של הפריט. מספר סידורי שתואם לתעודה וחותם שלא נפרץ מאפשרים לקונה הבא לאמת את המטיל. לצד זאת, בגלל זיופים שקיימים בשוק, מומלץ לבצע גם בדיקת אותנטיות במכשיר כמו SIGMA, שמודד את התנגודת החשמלית של המתכת דרך המארז הסגור, בלי לפתוח אותו ובלי לפגוע בפריט. גם בדיקה כזו אינה הוכחה מוחלטת, ולכן היא משמשת לצד זיהוי היצרן והמסמכים.

מטיל שהוצא מהמארז עלול להימכר בפחות משוויו. הכלל המעשי הוא לא לפתוח, לא לנקות ולא להחזיק את הזהב עצמו ביד.

חלק מהיצרנים מוסיפים אמצעי אימות נוספים, ובהם טכנולוגיות שמאפשרות לסרוק את פני המטיל ולהשוות אותו לרישום דיגיטלי אצל היצרן. גם הן עובדות דרך המארז הסגור.

היצרנים המובילים

הזיהוי של בית הזיקוק משפיע ישירות על הנזילות. מטיל מיצרן מוכר נמכר מהר יותר ובמחיר טוב יותר.

בין השמות המובילים בעולם נמצאות בתי הזיקוק השוויצריים PAMP Suisse, Argor-Heraeus ו-Valcambi, שכולם פועלים מזה עשרות שנים ומוכרים בכל שוק. לצדם מטבעת פרת' האוסטרלית, שמייצרת גם מטבעות וגם מטילים, ו-Geiger Edelmetalle הגרמנית.

מה שמאחד אותם הוא הסמכה של ה-LBMA, הגוף שקובע את תקני האיכות לזיקוק זהב וכסף. מטילים של יצרן מוסמך מתקבלים אצל סוחרים ברחבי העולם בלי בדיקות נוספות, וזה בדרך כלל מתבטא גם במחיר טוב יותר במכירה.

לצד מטילים סטנדרטיים, חלק מהיצרנים מנפיקים סדרות מעוצבות עם מוטיבים מתחלפים. הן נושאות פרמיה מעט גבוהה יותר, ולעיתים ביקוש אספני נוסף בזכות כמות הנפקה מוגבלת.

אחסון

זהב כמעט אינו מתחמצן, ולכן מטיל אינו דורש טיפול. הוא ייראה בעוד עשרים שנה כפי שהוא נראה היום, בתנאי שלא הוצא מאריזתו המקורית.

הסיכון היחיד הוא מכני. מארז ביטחון סגור מגן על המטיל מפני שריטות וכיפופים, וזו עוד סיבה להשאיר אותו סגור. מטילים שהגיעו בלי מארז כדאי לשמור בשרוול או בקפסולה שמונעת חיכוך ביניהם.

יתרון נוסף של הזהב הוא הנפח. מטיל של מאה גרם קטן מכרטיס אשראי, והחזקה משמעותית נכנסת למקום מצומצם. זה שונה מהותית מכסף, שבאותו סכום השקעה תופס נפח גדול בהרבה.

מטיל או מטבע

זו ההחלטה שכל משקיע מגיע אליה, ואין לה תשובה אחת.

המטיל מנצח בפרמיה. באותו סכום תקבלו יותר זהב.

המטבע מנצח בזיהוי ובנזילות. הוא מוכר לכל סוחר בעולם, מגיע גם במשקלים קטנים שמאפשרים מימוש חלקי, ולעיתים נושא ערך אספני מעבר למתכת. פירוט על הדגמים תמצאו במדריך למטבעות זהב.

בפועל, מי שקונה סכום גדול ומחזיק לטווח ארוך נוטה לשלב מטילים ומטבעות. מי שבונה החזקה בהדרגה ומעריך שיזדקק לגמישות נוטה למטבעות.

מה לבדוק לפני קניית מטיל

שהטוהר המסומן על המטיל הוא 9999 או 999, ושהיצרן מוכר ומוסמך. שמארז הביטחון סגור ושהמספר הסידורי תואם לתעודה. שהמחיר לגרם סביר ביחס למשקל ולפריטים אחרים.

ולבסוף, שהספק מתחייב לקנייה חוזרת. התחייבות כזו הופכת את המטיל לנזיל גם כשהשוק שקט.

שאלות נפוצות

כמה עולה מטיל זהב? המחיר מורכב משווי המתכת ומפרמיה, ומעליהם מע"מ. שווי המתכת הוא המשקל בגרמים כפול מחיר הגרם, שנגזר ממחיר האונקיה בחלוקה ל-31.1035 והמרה לשקלים. הפרמיה מכסה את עלות הייצור, המארז, התעודה, ההובלה, הביטוח והיבוא, והיא גבוהה יותר באחוזים במטילים קטנים.

כמה שוקל מטיל זהב של 100 גרם באונקיות טרוי? מטיל של מאה גרם מכיל כ-3.215 אונקיות טרוי (oz), ומטיל של קילוגרם כ-32.15 אונקיות. מכיוון שאלה אינם מספרים עגולים, ההשוואה בין מטילים למטבעות צריכה להיעשות ברמת המחיר לגרם.

האם כדאי לפתוח את מארז הביטחון? לא. המארז האטום, המספר הסידורי והתעודה הם חלק מהזיהוי של המטיל, ומטיל שהוצא מהמארז עלול להימכר בפחות משוויו. אם נדרשת בדיקה, מכשירי אימות כמו SIGMA מודדים את המתכת דרך הפלסטיק, כך שאין צורך לפתוח.

האם כדאי לקנות מטיל של גרם אחד? כנקודת כניסה, כן. מבחינת מחיר לגרם זו האפשרות היקרה ביותר, כי עלויות הייצור מתחלקות על גרם בודד. מי שרוצה יחידות קטנות במחיר טוב יותר יכול לשקול מארז מולטי-גרם, שבו מטילי הגרם מחוברים יחד וניתנים להפרדה.